據生意社商品行情分析系統(tǒng)，2024年液化氣市場呈現出了波動上漲的趨勢，盡管在某些時間段內價格出現了下跌，但整體而言，價格是在不斷攀升的。以山東液化氣民用市場為例，年初均價4960元/噸，年末均價5020元/噸，全年漲幅1.21%。

一、2024年液化氣行情回顧

1、走勢按季度分析：

一季度：國內液化氣市場區(qū)間呈現窄幅震蕩，成交提量有限。市場整體供過于求，煉廠方面供應充裕，但終端需求提升有限，導致市場價格難以上行。本季度均價為4939元/噸，環(huán)比上季度下降271元/噸，降幅為5.20%；同比下降681元/噸，降幅為12.12%。

北方市場來自組分油原料的需求向好，原料氣價格受此支撐相對民用氣價格表現抗跌。2024年1月，液化氣山東生產價處于較高水平，4960元/噸。從2月開始，價格逐漸下跌，至4月期間跌幅較為明顯，價格下跌4910元/噸。

二三季度：印度進口需求提振。印度液化氣進口量增加，與沙特CP價正相關，推動液化氣價格上漲，并強化市場偏強態(tài)勢。盡管原油市場波動，但液化氣市場受印度進口需求支撐，表現穩(wěn)健。印度進口需求增長原因包括國內需求增加、生產能力不足、國際價格優(yōu)勢及政策推動。進入5月后，價格開始反彈，并在6月達到一個相對較高的點，價格回升5152元/噸。7月至10月，價格再次呈現下跌趨勢，其中8月至10月期間下跌幅度較大，再次下跌4887元/噸。

四季度：市場震蕩，供需緊張與平衡交替。天氣轉冷需求增，產能與進口補供應，加劇價格波動。國際市場價格、油價等因素傳導至國內，影響液化氣價格。政策與環(huán)保要求提高，液化氣清潔能源需求增，但需求結構改變。市場競爭多元化導致價格波動。液化氣價格四季度震蕩上行，受多因素共同作用而波動。在11月和12月，價格有所回升，但整體而言，仍低于年初的水平，年末回升4995元/噸。

二、2025年供給展望

雙碳戰(zhàn)略下，能源結構調整加快，“減油增化”成趨勢。液化氣產量預計上升。

受國際油價影響：

液化氣的市場價格受國際油價波動的影響較大。當國際油價上漲時，LPG價格也可能隨之上漲；反之亦然。

2024年1-10月，液化氣產量4508萬噸，同比增加4.6%，近兩年，由于受原油輕質化影響，主營及地方煉廠重整裝置產能增加，由于LPG化工需求廣泛，煉廠紛紛增加LPG的產量和外放量。從2020年液化氣產量占比6.6%提升至2024年的7.61%。大環(huán)境來看，在國內雙碳戰(zhàn)略背景下，能源結構調整步伐將加快，“減油增化”也將成為石油行業(yè)發(fā)展方向選擇。預計液化氣產量仍會呈現上升態(tài)勢。

國產情況——產量增長2.5%

各大區(qū)產量分布

2024年1-10月我國液化石油氣產量以華東區(qū)域占比最大，約為54.41%，其次是華南區(qū)域，占比為17.84%。

產量各地區(qū)分布

2024年1-10月我國液化石油氣累計產量排名前三省市為山東省、浙江省、廣東省，產量為1053.7萬噸、934.7萬噸、575.6萬噸。

2024年1-10月中國液化石油氣產量大區(qū)占比統(tǒng)計圖

國內液化氣預計產能

2024年總體產能變化

我國有三套煉油裝置計劃投產，新增煉油能力共計3100萬噸，其中液化氣產能增加155-217萬噸。12月19日鎮(zhèn)海煉化二期改擴建裝置投產，新增煉油能力為2000萬噸，液化氣產能增加100-140萬噸‌。

2024年，我國有多套煉油裝置計劃投產，包括裕龍石化一期、二期各1000萬噸/年裝置已投產運行。鎮(zhèn)海煉化二期改擴建裝置。這些項目的投產顯著增加了液化氣的理論供應量‌。

未來五年(2025-2030年)，國內液化氣產能預計增加335-469萬噸/年。多數煉化一體化裝置均有配套下游深加工裝置，液化氣資源不斷被細分利用，化工需求持續(xù)增長。預計2025-2030年，國內市場上液化氣資源流通量可能會減少‌。

2025-2030各省新增煉油產能

進口情況——維持正增長

2024年1-10月，液化氣進口量3023萬噸，同比增加9.5%。

三、2025年需求展望與預測

燃燒需求——燃燒需求占比呈現結構性

中國液化氣消費中，化工用途占比超燃燒。燃燒消費約占40%，且冬季因加熱需求增加而上升，民用需求隨之增長。商用受節(jié)假日影響大，年后回落，節(jié)假日前逐步提升。

燃燒消費仍為基礎需求，具有季節(jié)性和節(jié)假日效應，對價格拉動小。

化工端成為需求邊際驅動，特別是丙烷深加工裝置。

中國液化氣消費呈現化工大于燃燒的局面。液化氣燃燒消費整體呈現萎縮，目前占比約40%左右。燃燒消費呈現冬季加熱需求增加，民用需求隨之增加。

PDH需求——2024年新投產6套PDH裝置

目前國內PDH裝置產能合計37套，產能共計2152萬噸。

中國液化氣消費中，化工用途占比超燃燒。燃燒消費約占40%，且冬季因加熱需求增加而上升，民用需求隨之增長。商用受節(jié)假日影響大，年后回落，節(jié)假日前逐步提升。2024年計劃投產10套裝置，合計產能755萬噸。但順利投產6套，合計產能425萬噸，完成度56%。

“彩色”表明今年未投產

需求增長與城市化進程：

需求增長：

山東地區(qū)作為中國的經濟大省，工業(yè)生產和民用燃料需求持續(xù)增長。特別是隨著城市化進程的加快和居民生活水平的提高，民用燃料和商用餐飲對LPG的需求不斷增加。預計2025年其需求將繼續(xù)保持增長態(tài)勢。

同時，化工行業(yè)對LPG的原料需求也在增長，如脫氫制丙烯等生產過程需要大量LPG作為原料。

四、2025年液化氣供需平衡及預測

液化石油氣價格與國際原油價格存在緊密的相關性，兩者呈正相關趨勢，即隨著國際原油價格的波動，液化石油氣的價格也會相應調整。根據國際能源署和各大投資銀行的預測，2025年全球石油供應將比需求多出100多萬桶，這可能導致油價面臨下行壓力。國際原油價格的下行將直接影響液化石油氣的價格。預計2025年液化石油氣的價格也將受到一定影響，可能呈現震蕩下行的態(tài)勢。

季節(jié)性變化：

液化氣市場價格還呈現季節(jié)性變化的特點。通常，在冬季和春季，由于取暖和烹飪等需求增加，LPG價格可能上漲；而在夏季和秋季，由于需求相對減少，價格可能下跌。

2025年液化石油氣供需預估(單位：萬噸)

根據以上數據預測2025年液化氣未來總結如下：

2025年，液化氣需求將結構性調整，消費總量穩(wěn)定，供應端正增長。上半年需求或下降，供應增加，供需平衡脆弱。下半年供應端不確定性增多，供需緊張態(tài)勢可能加劇。需求缺口主要依賴進口，預計2025年國內液化氣價格降圍繞國際油價波動，緊跟進口氣步伐，呈現季節(jié)性走勢變化，上半年震蕩下行，下半年逐步上漲，高位出現在三季度，主要波動區(qū)間在4000-5500元/噸。